噸鋼巨幅盈利引發(fā)“恐高”情緒
今年整個黑色系行情持續(xù)火爆，鋼企的盈利也是節(jié)節(jié)攀升。以唐山地區(qū)鋼企為例，去年9月到12月，鋼企還處于最悲慘的時候，噸鋼利潤虧損500—600元。短短三四個月的時間，鋼廠利潤已經(jīng)實現(xiàn)了大逆襲，主流鋼廠的噸鋼利潤已經(jīng)達到了700—800元。
“這幾個月，我們已經(jīng)把今年全年的利潤都實現(xiàn)了。”一名不愿意具名的鋼企人士告訴期貨日報記者。事實上，今年噸鋼盈利大幅回升，已經(jīng)讓不少鋼鐵行業(yè)人士開始懷疑人生。
“現(xiàn)在鋼廠對整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈還處于熊市思維中，他們對行情的恐高情緒不斷地發(fā)酵，整個產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)陷入了對高利潤的懷疑。”在昨日由期貨日報、新加坡交易所、新永安期貨聯(lián)合主辦的“鐵礦石境內(nèi)外交流研討會”上，國豐鋼鐵期貨業(yè)務處負責人周耀臣表示。
據(jù)記者了解，由于對鋼企目前的盈利狀態(tài)持懷疑態(tài)度，目前有不少鋼企，特別是華東地區(qū)的鋼企率先發(fā)起了對行情的做空行為，進入期貨市場套保對利潤進行管理。
周耀臣也表示，目前鋼企的盈利面已經(jīng)達到80%左右，整體行業(yè)都出現(xiàn)轉暖的跡象。下半年鋼廠為了保盈利，可能都會采取比較謹慎的操作。“后期我們不會大面積去囤礦，不會輕易去抄底。”周耀臣說。
他認為，目前黑色產(chǎn)業(yè)鏈雖然看空，但要謹慎做空，因為鋼廠的利潤還會維持一段時間。周耀臣稱，目前供給不足已經(jīng)超出了市場預期，由于一些不可抗拒的因素，尤其是大型企業(yè)的產(chǎn)能難以釋放。同時，一些民營企業(yè)仍在受資金困擾，特別是唐山地區(qū)的民營企業(yè)雖然現(xiàn)在利潤很好，但是現(xiàn)在還處在還債的狀態(tài)。
“現(xiàn)在鋼廠雖然是在積極生產(chǎn)，但馬上可能會出現(xiàn)檢修潮，鋼鐵產(chǎn)能復蘇是個非常緩慢的過程。”周耀臣說，從需求來說，目前一線城市的房地產(chǎn)火爆行情可能陷入尾聲，但是二三線會成為地產(chǎn)行業(yè)的亮點，這對螺紋鋼的需求會形成比較大的支撐。
不過，在上海步耘投資管理有限公司研究員翁鳴曉看來，相較于房地產(chǎn)，她更看好基建對鋼材市場的支撐。她認為，目前房地產(chǎn)只是階段性改善，基建增量卻比較大。
“需求轉暖已經(jīng)超乎了我們的想象。”周耀臣說，此前已經(jīng)退出的一些鋼貿(mào)商，現(xiàn)在又重新殺回來了。現(xiàn)在貿(mào)易商的周轉效率比較高，因為轉手就能掙錢，所以鋼貿(mào)商愿意高位接盤，這對價格上漲也會形成助推。
事實上，除了鋼鐵行業(yè)以外，目前煤焦市場的供應也嚴重不足。據(jù)周耀臣介紹，供給側改革在煤焦這一塊的落實非常到位。煤焦供應主要是幾大國有煤炭企業(yè)，現(xiàn)在通過延長放假時間、縮短工作時間來調(diào)節(jié)動力煤、焦煤的供應。另外，目前進口的焦煤沒有大量的增加。
據(jù)介紹，鋼廠向一些焦炭企業(yè)訂貨，焦炭企業(yè)甚至出現(xiàn)無貨可交的局面。同時，鋼廠向焦炭企業(yè)鎖定五六月的焦炭價格，焦炭企業(yè)也不太樂意。鑒于這種狀況，周耀臣建議投資者可以在煤焦這一塊進行買入保值。
對于整個二季度而言，周耀臣認為，4月底前仍需維持偏多的思路，可以買焦煤、焦炭和螺紋鋼，5月需維持振蕩思路，到5月底及6月可以適度參與做空鋼廠利潤。因此，從目前來說，鋼廠介入期市賣空進行保值仍需耐心等待時機。 |
